Malgré ces avertissements, l'ami de Billy renverse accidentellement de l'eau sur Gizmo, le faisant se multiplier et donner naissance à plusieurs créatures espiègles et malveillantes connues sous le nom de "Gremlins". Les Gremlins font bientôt des ravages dans la petite ville de Kingston Falls, provoquant chaos et destruction partout où ils vont. Alors que la situation devient incontrôlable, Billy et sa petite amie Kate (Phoebe Cates) font équipe pour tenter d'arrêter les Gremlins et de sauver la ville de leurs manières destructrices. En chemin, ils découvrent l'origine mystérieuse du Mogwai et les sinistres intentions de l'homme qui l'a vendu au père de Billy.